3月6日，港交所官网披露显示，华明装备（002270.SZ）向港交所主板递交IPO申请文件，摩根大通、国泰海通为联席保荐人。若通过申请，华明装备将成为“A+H”双料资本市场上市公司。
招股书显示，华明装备成立于2002年，作为全球领先的变压器分接开关制造商，提供种类繁多的分接开关及相关解决方案，服务于传统与高增长终端市场。根据弗若斯特沙利文资料，2024年公司在分接开关市场以收入计位列全球第二、中国第一，于2024年按销量计，在500kV以下的电压等级领域，华明装备占据全球约57.3%的市场份额。
业绩方面，华明装备2023年、2024年、2025年营收分别为19.46亿元、23.09亿元、24.12亿元；毛利分别为10.01亿元、11.16亿元、13.01亿元，毛利率分别为51.5%、48.3%、53.9%；期内利润分别为5.51亿元、6.20亿元、7.20亿元；净利润率分别为28.3%、26.8%、29.8%。
据了解，华明装备近年来陆续布局海外市场，已在土耳其及印尼布局装配及试验工厂，在法国、意大利等地布局办公室，新加坡团队也进一步完善。同时，其加快中东市场准入突破，并积极探索北美市场本地化运营，市场份额逐步提升。其中，印尼工厂已于2025年8月正式投产，获得当地电网500kV有载分接开关订单；土耳其工厂利用当地变压器生产集群优势，辐射中东、北非和欧洲市场。2026年，公司计划启动沙特本地化的布局，进一步拓展中东市场。
2025年公司实现海外收入4.79亿元，较2022年的1.53亿元实现大幅增长。电力设备的表现最为突出，2025年，该产品直接及间接出口收入合计达7.14亿元，同比增长47.37%，其中直接出口3.67亿元、间接出口3.47亿元。
股权结构方面，截至2025年12月31日，上海华明电力设备集团有限公司持股为28.25%，香港中央结算有限公司持股为20.91%，上海华明电力发展有限公司持股为15.28%。
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